Escolano y Linde, sobre el futuro del euro y el papel de la Unión Bancaria
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La nueva edición de #DiálogosFAES ha contado con la participación del exministro de Economía Román Escolano y el exgobernador del Banco de España Luis María Linde, que han intercambiado opiniones sobre la actual coyuntura económica de la zona euro y su grado de preparación ante una posible recesión. Junto con Miguel Marín, del área de Economía de FAES, ambos explican si con la lección aprendida de la crisis del año 2009 y a través de reformas se han corregido los errores de diseño institucional y de integración bancaria que atenazan a la UE.
Asimismo han repasado las últimas medidas aprobadas por el BCE y qué papel desempeñará en los próximos años la política monetaria, casi agotada después de una década de llevar la responsabilidad del crecimiento y afectada por el cambio en la presidencia de esa institución y el papel de la nueva Comisión Europea.
Contexto económico y salud de la zona euro
Escolano | “Hay razones de fondo por las cuales el crecimiento de la economía europea en los próximos años y con independencia del ciclo puede ser históricamente bajo”
Linde | “El bloque francoalemán, el motor de la UE, va a crecer en 2019 en torno al 0,5 por ciento, mucho menos de lo esperado”
Marín | “Elementos críticos como el brexit, la guerra comercial y de divisas entre EEUU y China o la inestabilidad de las emergentes tienen entidad suficiente para provocar una crisis internacional”
Reformas postcrisis: ¿eficaces? ¿suficientes?
Escolano | “La secuencia de problemas de la gravísima crisis de 2009 sería tratable con el esquema institucional actual”
“La UE no puede funcionar con base puramente intergubernamental, a expensas del papel tradicional de la Comisión, porque al final el resultado es el veto o el bloqueo”
Linde | “Hoy estamos en una situación de mayor solidez para el euro que en 2012: no hay ninguna amenaza existencial sobre el euro, ni temor a que sufra algún accidente grave”
“La crisis en España se ha resuelto subiendo la deuda pública del 40 al 100 por ciento. Ese es el resumen de los siete años que van de 2012 a 2019”
Unión bancaria y unión fiscal plena
Marín | “El siguiente paso natural sería culminar la unión bancaria con el tercer pilar y con el fondo de garantía de depósitos”
Escolano | “La UE no soportaría una nueva crisis bancaria ni desde el punto de vista político ni social”
Linde | “La vía para un fondo de garantía de depósitos es buscar un mecanismo que limite el riesgo fiscal de manera creíble para Alemania y resolver el tema de la liquidez”
Nuevas medidas del BCE y retos de Lagarde
Escolano | “Hay un consenso muy amplio sobre la necesidad de que las reformas estructurales y los presupuestos descarguen la presión excesiva a la que desde 2012 estamos sometiendo a la política monetaria”
Linde | “2019 apuntaba a que íbamos hacia la normalización de la política monetaria, a terminar con las compras de activos, a empezar la subida de tipos. Hoy es todo lo contrario”
