Anotaciones 9
El dato de inflación de cierre de 2022 es muy malo. Lo es porque desmiente el consenso del mercado y las previsiones del Gobierno que esperaban que continuara la senda de descenso de los últimos meses, lo que alterará a la baja las expectativas sobre la economía española. Lo es porque el repunte de la inflación subyacente hasta el 7,5% (inflación general en el 5,8%) denota que la inflación ha hecho metástasis en el resto de sectores de la economía aun cuando la energía ha registrado recientemente una relativa moderación. Revertir esta tendencia exigirá alargar las políticas restrictivas por el lado de la demanda que, en el caso de España, recaerán en su totalidad sobre la renta disponible de los hogares dada la nula voluntad del Gobierno de revisar la eficiencia del gasto público. Y, finalmente, un apunte metodológico. El dato es malo porque incorpora un cambio metodológico en el cálculo del IPC que complica su comparación con los datos pasados. De hecho, dadas las nuevas ponderaciones de categorías de productos en el cálculo del índice, todo apunta a que el dato de cierre de 2022 podría ser aún peor que el publicado. El plan del Gobierno de dejar a la economía fuera de la contienda electoral creando una realidad económica “fake”, empieza a desmoronarse.
